政策暖風頻吹

     新(xin)能源汽車政策變化已經不是第(di)一次(ci)影(ying)響到(dao)鋰電池行業。

     從(cong)2007年11月(yue)1日(ri)開始實行(xing)的(de)《新能源汽車準入(ru)管(guan)理規(gui)則》，一直(zhi)到2012年3月(yue)5日(ri)總理在(zai)政府工作會議上(shang)的(de)報告。有關于新能源汽車的(de)各種(zhong)政策一直(zhi)在(zai)推(tui)動著鋰電(dian)池行(xing)業(ye)的(de)發展。

     雖然，我國車(che)用大功率動(dong)力(li)鋰(li)電(dian)池技術目(mu)前(qian)并不(bu)成熟，也(ye)阻(zu)礙(ai)了電(dian)動(dong)汽車(che)的推(tui)廣(guang)。不(bu)過，鋰(li)電(dian)池仍然被投資者們所青睞，各路資金(jin)正大舉向鋰(li)電(dian)池全(quan)產業鏈挺進。

2010年(nian)(nian)，我國的鋰(li)電池(chi)行業(ye)投資(zi)出現了一(yi)輪爆發。根據(ju)ChinaVenture投中(zhong)集團(tuan)旗下金融(rong)(rong)數據(ju)產品CVSource統計顯示(shi)，2010年(nian)(nian)我國動力電池(chi)行業(ye)披露私募融(rong)(rong)資(zi)案例為(wei)18起。其中(zhong)涉及鋰(li)電池(chi)且融(rong)(rong)資(zi)規模在352萬美元(yuan)以上的企業(ye)就(jiu)有5家(jia)。排名第一(yi)的是駱駝股份(fen)(601311.SH)，獲融(rong)(rong)資(zi)2457萬美元(yuan)；緊隨其后(hou)的是中(zhong)航鋰(li)電，獲融(rong)(rong)資(zi)2270萬美元(yuan)。

除(chu)了新(xin)能源汽車政策對(dui)鋰電池的(de)帶(dai)動效應之外，國家對(dui)未來(lai)電池發(fa)展(zhan)態度也(ye)是一個重要原因。今年3月(yue)1日由工信部(bu)與環保(bao)部(bu)共同研究起(qi)草的(de)《鉛蓄電池行(xing)業(ye)準(zhun)入(ru)條(tiao)件(征(zheng)求(qiu)意見稿(gao))》也(ye)被認為利好于鋰電池行(xing)業(ye)。

  “在(zai)投(tou)資億緯鋰能(neng)時，主要考慮的是國(guo)家政策的風(feng)險(xian)”，達晨(chen)創投(tou)的投(tou)資總(zong)監梁國(guo)智對《英(ying)才》記(ji)者表示，“國(guo)家對鋰電池是支持的，但是問題在(zai)于需要用多長時間能(neng)推動(dong)。”

  “車用大功率動力鋰電(dian)池的(de)技術并不成熟。”華創(chuang)證券的(de)分析師李大軍告(gao)訴(su)《英(ying)才》記者。現有(you)電(dian)池體積大重量重，可靠性、穩(wen)定性和持續性不足，產(chan)品(pin)的(de)循(xun)環壽命不長，都制約(yue)著電(dian)動新能源汽車的(de)發(fa)展。

或許因此，短期內投資車用鋰電池并不被行業分析師所看好。一位業內人士告訴《英才》記者：“電動汽車技術和市場不成熟，核心技術還無法突破。如果投資電動汽車鋰電池，投資較大并且風險高。”

       同(tong)為動(dong)力鋰電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)，電(dian)(dian)(dian)動(dong)自(zi)行車的鋰電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)倒是(shi)(shi)受到(dao)(dao)了相(xiang)關研(yan)究機構(gou)的熱捧。華(hua)創證(zheng)券的一份研(yan)究報告認為，2012年(nian)將會是(shi)(shi)電(dian)(dian)(dian)動(dong)自(zi)行車鋰電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)對(dui)鉛酸(suan)替代的產業化元年(nian)，并預(yu)計今年(nian)鋰電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)替代比將達到(dao)(dao)7%。

       中國電(dian)(dian)(dian)池工業協(xie)會(hui)(hui)副理事長(chang)、鋰(li)電(dian)(dian)(dian)應(ying)用委員會(hui)(hui)會(hui)(hui)長(chang)王(wang)金良也表示，中國自(zi)(zi)(zi)行(xing)車協(xie)會(hui)(hui)將大力(li)推動鋰(li)電(dian)(dian)(dian)電(dian)(dian)(dian)動自(zi)(zi)(zi)行(xing)車的發展。“一旦國家出臺鼓勵鋰(li)電(dian)(dian)(dian)自(zi)(zi)(zi)行(xing)車的相關政策(ce)，則最快"十二五"期間就(jiu)將實(shi)現鋰(li)電(dian)(dian)(dian)池在(zai)電(dian)(dian)(dian)動自(zi)(zi)(zi)行(xing)車行(xing)業的大面積應(ying)用”。

此外，利好(hao)的消(xiao)息還來源于消(xiao)費類鋰電(dian)池需求大(da)幅(fu)度上升。使得消(xiao)費類的鋰電(dian)池同樣受到了資本的追捧。據悉，數碼巨(ju)頭松(song)下已(yi)經在蘇州(zhou)投資550億日元建(jian)太陽(yang)能電(dian)池和電(dian)腦、手機用鋰電(dian)池生產工廠。

結構性過剩

在(zai)政策(ce)與市場的雙重(zhong)驅動(dong)下，鋰(li)電池產業投資呈現出一派熱(re)鬧(nao)的景象(xiang)。

到今年1月(yue)鋰(li)(li)電(dian)池行業(ye)在東(dong)莞逐漸形成了(le)產(chan)業(ye)集群。美國(guo)電(dian)池巨頭ABAT集團、深圳美拜(bai)科(ke)技，杉(shan)(shan)杉(shan)(shan)電(dian)池、邁(mai)科(ke)新(xin)能(neng)(neng)源、新(xin)能(neng)(neng)源科(ke)技等鋰(li)(li)電(dian)池企業(ye)紛紛出(chu)現(xian)在這里。其(qi)中既有提供鋰(li)(li)電(dian)池所(suo)需材料的杉(shan)(shan)杉(shan)(shan)電(dian)池，又有像邁(mai)科(ke)新(xin)能(neng)(neng)源主要生產(chan)鋰(li)(li)電(dian)池的企業(ye)。

外資(zi)方(fang)面(mian)，澳大利亞的銀河資(zi)源已經(jing)介入到(dao)鋰電(dian)池(chi)產業的上游碳酸鋰行(xing)業。索尼計劃到(dao)2014年3月，把鋰電(dian)池(chi)組裝工廠轉移(yi)到(dao)中(zhong)國(guo)，而松(song)下(xia)的鋰電(dian)池(chi)產業也(ye)(ye)早(zao)已在中(zhong)國(guo)扎根。美國(guo)威能(neng)公(gong)司(si)也(ye)(ye)開始在中(zhong)國(guo)布局(ju)，現已在蘇州成立了兩家(jia)公(gong)司(si)生產電(dian)池(chi)成品。

賽迪顧問統計(ji)數據顯示，2011年全(quan)球鋰離子電池(chi)市場規模達到(dao)153億美元，同比增長了(le)29.7%。

不過，“低端數碼(ma)產品鋰電池可以說是飽和了。”某業內人士告訴(su)《英才》記者(zhe)。

鋰電池材(cai)料主要分為四大領域，正極(ji)，負極(ji)，電解液與(yu)隔膜(mo)。

相關(guan)資(zi)料顯示，國產電解液與隔(ge)膜相比國際屬(shu)于低(di)端產品。毛(mao)利率高且技(ji)術高端的(de)產品，一直(zhi)為國外企業(ye)(ye)所壟斷。方(fang)正證(zheng)券的(de)分(fen)析(xi)師鄧(deng)新榮(rong)預測，大約需(xu)要兩三年，國內(nei)的(de)企業(ye)(ye)就可以(yi)掌握這一領域的(de)高端技(ji)術。

作為鋰電池中游行業的代表公司杉杉股份(600884.SH)在剛剛過去的2011年中，鋰電池材料凈利潤同比下降了22%。杉杉股份對此解釋為行業內正極材料產能過剩所致。但是中游行業依然被各家分析師所看好。

“  中國(guo)是主(zhu)要的鋰電池(chi)下游產品制造(zao)地，也是最重要的電力(li)產品消費國(guo)，對電池(chi)的需要不斷(duan)增(zeng)加，未來市場空間很大，正負極(ji)材料的投資價值(zhi)極(ji)大。”中投顧問新能源(yuan)行業研(yan)究員蕭函表(biao)示。目前(qian)，全國(guo)共有正極(ji)材料企業200余(yu)家(jia)，其(qi)中上規模的近50家(jia)。

鋰(li)電池(chi)產(chan)業的上游行業也吸(xi)引(yin)了(le)大(da)量的市場投資者(zhe)的目光。澳大(da)利亞銀河資源在(zai)去年宣布將投入(ru)1.34億(yi)澳元，在(zai)江(jiang)蘇(su)省張家港市建(jian)設一家國(guo)內最大(da)的碳酸鋰(li)工廠；梁國(guo)智也對(dui)《英(ying)才(cai)》記(ji)者(zhe)表(biao)示，達晨(chen)創投已經在(zai)鋰(li)電池(chi)上游行業投了(le)一些。不(bu)過，“做上游，投入(ru)會大(da)，需要很大(da)的生產(chan)線”。

  “ 碳酸鋰行(xing)業已經很成熟(shu)，而且進入(ru)門檻不是很高(gao)”，李大軍表示(shi)，“銀(yin)河資源(yuan)”的(de)出現有可(ke)能會(hui)對碳酸鋰行(xing)業競爭格局造成一定(ding)的(de)影響。

產業鏈式擴張

一些(xie)企業也不(bu)滿足于單純的橫(heng)向擴張，并開始從縱向尋(xun)找未來的增值點。

      銀河(he)資(zi)源(yuan)(yuan)董(dong)事(shi)長克雷格-瑞(rui)克說(shuo)表示(shi)，銀河(he)資(zi)源(yuan)(yuan)的(de)目標是參(can)與(yu)到(dao)鋰(li)供應鏈中的(de)每(mei)一個環節，從礦場(chang)開采(cai)到(dao)鋰(li)產(chan)(chan)品的(de)生產(chan)(chan)。銀河(he)資(zi)源(yuan)(yuan)董(dong)事(shi)總經理(li)譚宜機(ji)也表示(shi)，公(gong)司(si)下一步將考慮直接生產(chan)(chan)鋰(li)電池(chi)(chi)，計劃在中國興建年產(chan)(chan)62萬組電動自(zi)行車車用電池(chi)(chi)項目。

除(chu)此(ci)之外(wai)，一些(xie)企業也在拓(tuo)展(zhan)著自(zi)己的地盤。杉(shan)(shan)杉(shan)(shan)集(ji)團旗(qi)下的杉(shan)(shan)杉(shan)(shan)科技在去年已(yi)經完全(quan)介入了(le)鋰電池材(cai)料的四大領域(yu)，通吃正極，負極，電解(jie)質與隔膜。

      不僅如此，杉(shan)杉(shan)股(gu)份相關負(fu)責人錢程也表示(shi)(shi)，公司正在(zai)實施鋰(li)電產(chan)業(ye)鏈(lian)戰略。據悉(xi)杉(shan)杉(shan)股(gu)份早在(zai)去年1月(yue)，就(jiu)組建了(le)寧波航(hang)天(tian)杉(shan)杉(shan)電動汽車(che)技術發展有限公司，就(jiu)是為(wei)了(le)參(can)與(yu)下游產(chan)業(ye)做(zuo)準備。同時，杉(shan)杉(shan)股(gu)份也表示(shi)(shi)將與(yu)澳(ao)大利亞Yerilla礦山繼續合作。

東興證(zheng)券點評認為，如果項目(mu)順利(li)杉杉股(gu)份將持有Yerilla礦山14.9%的股(gu)份，從上游為公司(si)提供了(le)保(bao)障。

國內的(de)天齊鋰業(ye)、贛鋒(feng)鋰業(ye)等(deng)幾家鋰電池上市公司也在邁出全(quan)產業(ye)鏈(lian)的(de)步伐(fa)。行業(ye)分析師告(gao)訴(su)《英(ying)才》記者(zhe)：“貫(guan)通全(quan)產業(ye)鏈(lian)，有利(li)于企(qi)業(ye)在內部控制(zhi)產品的(de)成本(ben)與質量”。