儲能元(yuan)年，爆發始(shi)點。美國(guo)是最早推動儲能示范項目(mu)的國(guo)家，當前加州(zhou)的政策(ce)扶持力度正在(zai)加強，Tesla推出儲能產(chan)品，與(yu)SolarCity一(yi)同撬開儲能市場。

　　儲(chu)能元(yuan)年，爆發始(shi)點。美(mei)國是最早推(tui)動儲(chu)能示范項目的(de)國家(jia)，當前加(jia)州的(de)政策扶持力度正在加(jia)強，Tesla推(tui)出儲(chu)能產品(pin)，與SolarCity一同(tong)撬(qiao)開儲(chu)能市場。

　　成本下降：鋰電池產能投放(fang)，規(gui)模(mo)化帶動(dong)成(cheng)本驟降(jiang)(jiang)。近10年(nian)(nian)美國(guo)零(ling)售電(dian)價(jia)復(fu)合增速(su)(su)3.3%，而過(guo)去(qu)兩年(nian)(nian)儲能成(cheng)本下降(jiang)(jiang)35%。隨(sui)著鋰電(dian)池(chi)的(de)大規(gui)模(mo)擴產，比亞迪、ATL、國(guo)軒(xuan)今年(nian)(nian)底(di)產能開(kai)(kai)始投放(fang)，三(san)星、LG明年(nian)(nian)產能開(kai)(kai)始投放(fang)，Tesla后年(nian)(nian)產能開(kai)(kai)始投放(fang)，鋰電(dian)池(chi)成(cheng)本將(jiang)會加(jia)速(su)(su)下降(jiang)(jiang)。儲能成(cheng)本下降(jiang)(jiang)達到臨界點之后，將(jiang)逐步(bu)打開(kai)(kai)龐大的(de)電(dian)力(li)市場，遠大于當前的(de)消費電(dian)子、電(dian)動(dong)汽(qi)車用鋰電(dian)市場。

　　市場(chang)激活：發電側(ce)(ce)(ce)替代(dai)峰(feng)(feng)值發電機(ji)組，用戶(hu)側(ce)(ce)(ce)靈(ling)活購電。在發電側(ce)(ce)(ce)，當儲(chu)(chu)能(neng)(neng)成(cheng)本小于新建峰(feng)(feng)值燃氣裝(zhuang)機(ji)成(cheng)本，可實現(xian)經(jing)濟性(xing)；在工商業(ye)用戶(hu)側(ce)(ce)(ce)，在相對市場(chang)化的加州等(deng)地，波峰(feng)(feng)波谷價差(cha)極大(可差(cha)6倍(bei))，儲(chu)(chu)能(neng)(neng)節(jie)能(neng)(neng)空(kong)間(jian)大；在居民側(ce)(ce)(ce)，可利用光伏與(yu)儲(chu)(chu)能(neng)(neng)替代(dai)從電網買電，尤(you)其(qi)在高電價的地區，不需(xu)要任何(he)補(bu)貼(tie)的平價已經(jing)臨近。

　　市(shi)(shi)場(chang)(chang)空(kong)間(jian)，萬(wan)億(yi)(yi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)開啟。短期(qi)看GTM預(yu)計(ji)(ji)2020年(nian)美(mei)國(guo)累計(ji)(ji)儲(chu)能(neng)(neng)(neng)裝機將達到(dao)3.6GW，約合12GWh，市(shi)(shi)場(chang)(chang)規(gui)模240億(yi)(yi)人民幣(bi)(bi)；國(guo)際能(neng)(neng)(neng)源(yuan)署(shu)以(yi)及國(guo)際可再(zai)生能(neng)(neng)(neng)源(yuan)署(shu)預(yu)測全球(qiu)電(dian)(dian)池儲(chu)能(neng)(neng)(neng)規(gui)模2020年(nian)增至25GW，市(shi)(shi)場(chang)(chang)規(gui)模約為1800億(yi)(yi)人民幣(bi)(bi)，相當(dang)于目前消費(fei)電(dian)(dian)子鋰(li)電(dian)(dian)池市(shi)(shi)場(chang)(chang)規(gui)模的(de)兩倍多。長期(qi)來看，美(mei)國(guo)能(neng)(neng)(neng)源(yuan)局預(yu)計(ji)(ji)可以(yi)儲(chu)能(neng)(neng)(neng)替代利用(yong)率較低的(de)發輸配電(dian)(dian)側投資，合計(ji)(ji)全球(qiu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)空(kong)間(jian)約為10000億(yi)(yi)人民幣(bi)(bi)，而Tesla預(yu)計(ji)(ji)光(guang)伏+儲(chu)能(neng)(neng)(neng)實現平(ping)價用(yong)電(dian)(dian)領(ling)域市(shi)(shi)場(chang)(chang)規(gui)模更(geng)是上萬(wan)億(yi)(yi)美(mei)元。

　　投資策略：把握儲能大時代的脈搏。政策已經開啟儲能市場的大門，Tesla引領產業前進，隨著成本的加速下降，儲能發電側、用戶側市場將逐一被激活。投資策略上建議關注國內外儲能解決方案提供商。重點推薦做系統解決方案的欣旺達、科陸電子、陽光電源。鉛酸電池整合告一段落，天(tian)能(neng)動(dong)力(li)(li)、超威動(dong)力(li)(li)和解。重點關注港股(gu)的天(tian)威動(dong)力(li)(li)、超能(neng)動(dong)力(li)(li)，推薦A股(gu)南都電源，圣陽股(gu)份。